La UE prohíbe las opciones binarias y limita los CFDs

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La Unión Europea limita los CFDs y prohíbe las opciones binarias

Desde ayer lunes, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA según sus siglas en inglés) ha prohibido las opciones binarias y ha limitado los CFDs en todo el espacio europeo.

Las medidas se publicaron el domingo en el Diario Oficial de la Union Europea. Hace 24 horas entraron en vigor en lo referido a las binarias. Para las CFDs será a partir del próximo 1 de agosto.

Las opciones binarias consisten en predecir el valor futuro de un activo en un determinado tiempo, este tiempo oscila de 1 a 60 minutos, aunque en ocasiones es posible ampliarlo.

Una vez transcurrido el tiempo, si se acertó con el pronóstico se podrá ganar hasta un 90% de rentabilidad. Si el pronóstico es erróneo la pérdida de la inversión será total. Se les llama opciones binarias porque solo hay dos resultados posibles.

Los CFDs, o contratos por diferencia, por el contrario, permiten obtener beneficios con los movimientos en el precio de los valores sin tener en propiedad el activo (acciones, bonos, índice bursátil o de activos financieros).

Las dos partes, proveedor y cliente, acuerdan intercambiarse a vencimiento del contrato la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de determinado activo financiero. Permiten operar con menos capital del que necesitarías para operar con los mismos activos en bolsa.

Para el despacho especializado en derecho bancario, financiero y europeo, Navas & Cusí, es un acierto el que que la Unión Europea se haya decidido a limitar los CFDs.

“En diciembre de 2020 nuestro despacho ya presentó una petición a la CNMV pidiendo la limitación de la comercialización de los CFDs a los minoristas. Hemos tardado en ser escuchados, pero finalmente la regulación limitativa ha llegado”, señala orgulloso Juan Ignacio Navas, socio-director del despacho.

Enorme dispersión de políticas dentro de la UE

La decisión de la ESMA, a quien la MiFID II otorga capacidad limitatoria e incluso prohibitiva.

La ESMA se ha estrenado con los CFDs y nos parece muy bien porque hasta la fecha había una enorme dispersión de políticas dentro de la UE”, señala Navas.

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Bélgica, por ejemplo, había prohibido la comercialización entre particulares y Francia y Holanda prohibieron su publicidad.

Gran Bretaña obligaba a advertir del riesgo y publicitar los ratios de pérdida. Además, había limitado el apalancamiento a 25:1 para clientes con menos de 12 meses de experiencia y a 50:1 en general. Por último, también habían prohibido los bonos de bienvenida. “Uno invertía 1000 libras y la gestora le ‘regalaba’ 5.000. Lo del regalo es una manera de hablar porque en el 82% de los casos el cliente minorista perdía”, explica Navas.

Francia también estaba preocupada.

En 2020 el regulador francés AMF había denunciado el incremento de quejas por los CFDs.

Se pasó de 64 quejas en el 2020 a 1.656 en el 2020. En el 89% de los casos de clientes minoristas hubo pérdidas. Y además muy abultadas: para una inversión media de 1.843 € la pérdida podía ascender a 10.887 €.

“El apalancamiento permite apostar por más de lo que inviertes; por eso puedes perder mucho más de lo aportado”, explica Navas.

La situación en España no era mejor. La CNMV estudió a 8.000 clientes que suponían el 85% del mercado; en el 75% de los casos hubo pérdidas. “A pesar de la contundencia de la realidad, hasta ahora la CNMV se había limitado a advertir que los CFDs sólo eran adecuados para clientes con amplia experiencia en mercados volátiles; ahora, gracias a la Unión Europea, tendremos una regulación mucho más estricta, que es lo que el mercado estaba reclamando”, señala el socio-director de navascusi.com.

En concreto, la nueva regulación de la ESMA prohíbe las operaciones binarias en todo el espacio europeo desde ayer.

Y desde el 2 de agosto limita las operaciones en CFDs similares a las ya establecidas en el Reino Unido.

Se limita el apalancamiento, se prohíbe perder más de lo invertido, se prohíben los bonos de bienvenida y se obliga a informar del riesgo de la operación de manera clara y transparente.

“Una buena noticia que llevábamos meses reclamando en defensa del interés del minoritario”, señala Navas.

En principio la regulación europea tendrá una duración de 3 meses, aunque se puede prorrogar indefinidamente en función del resultado.

“Estamos seguros de que las autoridades valorarán positivamente estas limitaciones porque no era aceptable un mercado en donde de manera sistemática los clientes minoritarios perdieran mucho más de lo que habían invertido”, concluye el socio-director.

¿Por qué se prohíben las Opciones Binarias en Europa?

El pasado 1 de junio, el Diario Oficial de la Unión Europea (DO) hizo oficial la decisión de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) de prohibir la comercialización, distribución o venta de opciones binarias a clientes minoristas en la Unión, y de restringir los CFD. La primera de las actuaciones entró en vigor el 2 de julio y la segunda el 1 de agosto. Ambas, como todas las impuestas en virtud del artículo 40 del Reglamento (UE) nº 600/2020, deben ser objeto de revisiones periódicas, como mínimo, cada tres meses.

La medida, aunque barruntada, generó una importante sacudida en el sector, del que se alzaron las voces de defensores y detractores. El objetivo, tal y como se explica en el propio DO, es “ofrecer un nivel de protección adecuado y uniforme para los clientes minoristas que negocian opciones binarias”. Sostienen, además, que la decisión “no tiene efecto perjudicial para la eficiencia de los mercados financieros o para los inversores que resulte desproporcionado con respecto a sus beneficios”.

Pero… ¿Por qué ha tomado esta decisión Europa? A continuación te ofrecemos una detallada respuesta.

Opciones binarias prohibidas

En el documento publicado en el DO se hace una prolija exposición de los motivos conducentes a articular tal medida y de los análisis y estudios realizados durante los últimos años para inquirir en el asunto.

Empezando por el final, se afirma que las opciones binarias son “productos intrínsecamente arriesgados y complejos y, a menudo, se negocian de manera especulativa”. Tanto la AEVM como varias autoridades nacionales competentes (ANC), continúa el documento de la DO, “han observado que la oferta de estos productos se ha caracterizado, cada vez más, por técnicas de comercialización agresivas, así como por falta de información transparente”.

A dicha conclusión llega la UE tras un proceso que comenzó en 2020 con la creación de un grupo de trabajo (formado por la AEVM y varias ANC) con objeto de dar seguimiento a la oferta de opciones binarias y CFD. Tres años después, el 18 de enero de 2020, se hizo una consulta pública sobre las posibles medidas de intervención que se podían aplicar, y se recibieron casi 18.500 respuestas. Fue de la valoración de esas contestaciones, de donde dimana la decisión definitiva.

¿Qué datos se pusieron sobre la mesa en esa consulta? Por ejemplo, se estimó que el número de cuentas comerciales de clientes minoristas de proveedores de CFD y opciones binarias con sede en el EEE pasó de 1,5 millones en 2020 a 2,2 millones en 2020. Asimismo, casi todas las ANC apuntaron que hay proveedores de opciones binarias, con pasaportes de otros estados miembros, que están ofreciendo servicios en sus jurisdicciones.

También se obtuvieron, gracias a las respuestas de las ANC, cifras de pérdidas: en Chipre, se calcula que, entre enero y agosto de 2020, el 87 % de las cuentas de clientes sufrieron pérdidas. En Polonia, el 86,3 % de los clientes perdió dinero en 2020 y el 86,4% en 2020. En Italia, sufrieron pérdidas, en 2020, el 74 % y en el Reino Unido (en el mismo periodo) entre el 81 % y el 85 %.

Respecto a la publicidad, algunas ANC destacaron, “no solo el uso habitual de materiales publicitarios engañosos, sino también la naturaleza extensa e intensiva de las actividades publicitarias realizadas”.

Cambios en cuanto a CFDs

El mismo proceso de profundización en el funcionamiento y el movimiento de los mercados financieros y los inversores, empujó a la AEVM a realizar una serie de limitaciones y restricciones en la comercialización, distribución o venta de CFD.

La principal medida es la limitación del apalancamiento en posiciones abiertas. El apalancamiento supone (explicado de manera muy somera) realizar una operación con fondos propios y un crédito. Es decir, se puede invertir (de manera efectiva) 10 euros, pero, en realidad, se está apostando mucho más. Si sale bien, se obtienen beneficios por lo apostado (es decir, mucho más que lo, efectivamente, se ha puesto), pero si va mal, las pérdidas también serán acordes.

En episodios absolutamente extremos, se llegaba a permitir que la inversión a efectos de mercado fuera hasta 400 veces más de los aportado. Ergo, se podía invertir por valor de 400.000 euros por solo 1.000 euros. Es ahí donde ha intervenido la UE para restringir el apalancamiento. Los límites quedan así:

Límites de CFDs en Europa

  • 30:1 en las divisas más habituales (dólar estadounidense, euro, yen, libra, dólar canadiense y franco suizo).
  • 20:1 para los pares de divisas que no sean principales, oro y algunos índices bursátiles (los más importantes).
  • 10:1 en el caso de materias primas que no sean oro y los índices bursátiles que no son principales.
  • 5:1 para acciones y otros activos no referidos anteriormente.
  • 2:1 en las criptomonedas.

El resto de medidas son la obligación de cierre de posiciones cuando la garantía caiga por debajo del 50 % de la garantía inicial obligatoria, una protección de saldos negativos (para que los clientes nunca tengan este tipo de saldos), se impide el uso de incentivos y se estatuye una advertencia estandarizada sobre el riesgo. Puedes consultar nuestra lista de brokers con protección de balance negativo aquí.

Traders que perdieron sus ahorros

En julio de 2020, el diario británico The Independent realizó un reportaje acerca de las conductas poco adecuadas (siendo muy generosos en la adjetivación) de algunas plataformas, y dio ejemplos de personas que habían perdido mucho dinero. Como muestra, señaló que la Oficina Nacional de Inteligencia contra el Fraude (NFIB, por sus siglas en inglés), que depende de la Policía de Londres, recibió, entre enero y mayo de 2020, 305 reclamaciones de estafas en opciones binarias.

Uno de los ejemplos es el de Elizabeth Ablett, que invirtió alrededor de 40.000 libras en una plataforma llamada Binary Uno. Solo un mes después, apuntó Ablett a The Independent, su cuenta estaba a cero. Tras muchos intentos, dijo la estafada, un miembro de Binary Uno se puso en contacto con ella y le dijo que solo se le pagaría si las inversiones producían ganancias de, al menos, 1,5 millones de libras.

La plataforma de comercio binario Tradorax –siempre según los testimonios recogidos por The Independent– fue la que estafó a James Hellis. Es un pensionista que invirtió casi 60.000 libras, se le asignó un corredor que realizó diversas operaciones y, diez meses después, cuando trató de recuperar su dinero, la cuenta (como en el caso de Elizabeth Ablett) estaba bloqueada.

Casos que demuestran la importancia de operar solamente en plataformas contrastadas y con brokers regulados, poniendo atención a la hora de elegir entre la gran variedad de brokers disponibles. Para ello puedes utilizar nuestro comparador de brokers.

Nuestra opinión

Cualquier medida tendente a dotar de mayor protección al usuario, será siempre bienvenida en OkBrokers. Quizá se pueda pensar que este tipo de decisiones y de informaciones perjudican a las webs de inversión, porque, de algún modo, introducen un temor en el usuario que puede llevarle a no participar. Nosotros no compartimos esta opinión.

Todo lo contrario, estimamos que es necesario expulsar del mercado a aquellos que actúan de manera fraudulenta o poco transparente. Su salida permitirá que permanezcamos activos en el sector solo los elementos que respetamos al máximo la legalidad (ya sean webs como esta, plataformas, brokers, etcétera). Ese es el mensaje que ha de llegar al usuario, el de que es un mercado limpio en el que puede confiar.

En OkBrokers ponemos en práctica lo que pregonamos, por eso, no recomendamos las opciones binarias (y estamos satisfechos con su prohibición) y, únicamente, mencionamos brokers regulados. Todos ellos han pasado un severo filtro y han recibido el visto bueno de nuestros expertos.

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Mercados

IBEX35
IBEX35 +0,62% 6.878,50
MEJORES %
1. COLONIAL +5,88
2. CIE. AUTOM +3,97
3. REPSOL +3,79
4. B.SABADELL +3,30
5. ENCE +3,19
PEORES %
1. IAG -3,91
2. CELLNEX TE -1,48
3. AMADEUS -1,25
4. GRIFOLS -0,85
5. AENA -0,60

La Uniуn Europea prohibirб la venta de opciones binarias a inversores particulares y restringirб la operativa en los contratos por diferencias (CFDs) sobre divisas, materias primas, нndices, acciones y criptodivisas.

Asн lo ha asegurado la Autoridad Europea de Valores y Mercados (conocida por sus siglas en inglйs, ESMA), que es un organismo que aъna a las comisiones nacionales de valores de los Estados Miembros.

El motivo: su complejidad, la falta de transparencia, el excesivo apalancamiento de los CFDs, el diseсo estructural de las opciones binarias (que hace mбs probable la pйrdida que la ganancia), el conflicto de interйs entre proveedores y sus clientes, la disparidad entre el riesgo de pйrdida y la rentabilidad esperada y problemas relacionados con el mбrketing y la distribuciуn.

El objetivo anunciado es proteger a los consumidores frente a unos productos en los que el organismo ha detectado pйrdidas continuadas entre inversores particulares. Segъn estudios citados por la propia ESMA en un comunicado, entre el 74% y el 89% de los clientes minoristas pierden dinero con los CFDs, con pйrdidas medias por cliente que oscilan entre 1.600 y 29.000 euros. Para las opciones binarias, la ESMA tambiйn asegura que las cuentas de inversores particulares muestran «pйrdidas consistentes».

Las restricciones para los CFDs consisten en limitar el apalancamiento (la cantidad de deuda que se asume para hacer una determinada inversiуn) en funciуn del producto. Los lнmites quedarнan en 30 a 1 para los pares de grandes divisas (como el Euro / Dуlar, el Euro / Yen o el Euro / Libra esterlina), 20 a 1 para los pares de divisas menores, el oro y los grandes нndices, 10 a 1 para materias primas distintas al oro y a нndices financieros menores, 5 a 1 para acciones y 2 a 1 para criptomonedas. Ademбs, tambiйn obligarб a fijar un lнmite mбximo de pйrdida para clientes minoristas, una restricciуn a los incentivos que se pueden ofrecer para operar con CFDs y un aviso estandarizado sobre el riesgo asumido (que incluirб el porcentaje de pйrdidas de los clientes minoristas que operan en CFDs en ese brуker).

«Las medidas acordadas garantizarбn mayor protecciуn a los inversores de la UE al asegurar un nivel mнnimo comъn de protecciуn para los inversores minoristas», indicу Steven Maijoor, presidente de la ESMA. Maijoor destacу que las nuevas medidas sobre CFDs «garantizan por primera vez que los inversores no puedan perder mбs dinero del invertido, restringiendo el uso de apalancamiento e incentivos, y proporcionando alertas de riesgo».

«Es necesario un enfoque paneuropeo dada la naturaleza transfronteriza de estos productos y la intervenciуn de la ESMA es la herramienta mбs apropiada y eficaz para abordar estos graves problemas de protecciуn al inversor», aсadiу.

Las medidas empezarбn a entrar en vigor despuйs de los trбmites burocrбticos de adopciуn, como la traducciуn a los idiomas oficiales de la UE. Esto ocurrirб en las prуximas semanas. A continuaciуn, se publicarб en el Diario Oficial de la UE. Las restricciones se aplicarбn un mes despuйs de esa publicaciуn.

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Opciones binarias: aprendizaje básico
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