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Cómo interpretar la Cuenta de Resultados (PyG)

Aprende a interpretar las cuentas de resultados por ti mismo

Última actualización: 11 junio, 2020

La semana pasada vimos como se analizaban los datos de un Balance (lectura recomendada antes de continuar) y hoy vamos a enseñaros otro de los aspectos más importantes a la hora de analizar una empresa: como interpretar su cuenta de Pérdidas y Ganancias, también conocida como Cuenta de Resultados.

Como vais a ver, no pretendemos hablar de contabilidad sino de como interpretar los datos que las empresas nos trasladan en sus cuentas anuales. El objetivo como siempre, es hacer que nosotros mismos seamos capaces de interpretar los números sin necesidad de leer maquillajes en las noticias.

Tabla de contenido

¿Qué es la Cuenta de Resultados o Cuenta de Perdidas y Ganancias?

La cuenta de resultados o cuenta de perdidas y ganancias es el complemento al Balance de situación y es de vital importancia puesto que nos viene a reflejar la salud económica de la empresa.

En la cuenta de Perdidas y Ganancias vienen reflejados el resumen de las ventas y los gastos, arrojando un resultado positivo o negativo, el cual se ha de reflejar en el balance como Resultado de el Ejercicio.

Cuenta de Resultados (o Cuenta de Perdidas y Ganancias) consolidada Lingotes Especiales 2020

¿Qué partes componen la Cuenta de Perdidas y Ganancias?

Para su mejor comprensión subdividiremos la cuenta en las siguientes partes:

  1. Explotación.
  2. Financiero.
  3. Antes de impuestos.
  4. Ejercicio.

1. ¿Qué es el Resultado de Explotación?

El Resultado de Explotación, también llamado Resultado Operativo, viene generado por la actividad principal de la Empresa o lo que es lo mismo: ingresos procedentes de Ventas, menos gastos en los que se incluyen las amortizaciones.

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Partidas que lo componen:

  • Importe neto de la cifra de negocios (ventas).
  • Variación de existencias.
  • Gastos (Aprovisionamientos, Personal, y otros gastos de explotación).
  • Amortizaciones.

2. ¿Qué es el Resultado Financiero?

El Resultado Financiero es el resumen de ingresos y gastos que no provienen de su actividad principal: ingresos financieros procedentes de inversiones en activos financieros, costes financieros procedentes de créditos y las inversiones en general.

Partidas que lo componen:

  • Ingresos financieros.
  • Costes financieros.
  • Diferencias de cambio.
  • Variación y deterioro de instrumentos financieros.

3. ¿Qué son los Resultados Antes de impuestos?

Los resultados antes de impuestos son consecuencia de la suma de los gastos de explotación +/- los gastos e ingresos financieros.

4. ¿Qué es el Resultado del Ejercicio o Resultado Neto?

Finalmente obtenemos el Resultado Neto o Resultado del Ejercicio, que es la diferencia entre ingresos y gastos donde se incluyen los impuestos (dependen del Régimen Fiscal de cada país o región).

Vistas las principales partidas que compone la Cuenta de Resultados o Cuenta de Perdidas y Ganancias vamos a tratar de analizar la misma para poder tomar decisiones a la hora de invertir en un valor.

¿Qué Variables son las más importantes en la Cuenta de Resultados?

1. Variación del importe de la cifra de negocios (Ventas):

En este apartado compararemos la cifra de ventas con su ejercicio precedente, para medir si han crecido o disminuido.

Elaboramos la siguiente Tabla, en este caso usaremos los datos del ejemplo que anteriormente hemos puesto como imagen (Cuenta de perdidas y Ganancias Consolidadal, Ejercicio 2020, comparado con 2020 de la mercantil Lingotes Especiales extraído de la CNMV).

Evolución de Ventas de la Cuenta de Resultados

Como podemos comprobar las evolución de las ventas ha sido favorable con un incremento de 16,87 MM un 21,68% sobre el ejercicio de 2020. El aumento de ventas siempre es un punto muy favorable y muy a tener en cuenta.

2. Variación de los importes de Costes

A continuación elaboramos tablas para comparar la evolución de los Costes (Aprovisionamientos, Personal y otros gastos de Explotación) y calcular el impacto que tiene sobre las ventas.

Gastos de personal, Explotación y aprovisionamientos de la Cuenta de Resultados

En los cuadros anteriores podemos comprobar que a pesar de haber aumentado los costes de personal, aprovisionamientos y Otros gastos de explotación en términos absolutos (es decir, comparando la cifra en bruto), sin embargo han disminuido en porcentajes relativos a las ventas, en el apartado de Personal y Explotación manteniéndose en Aprovisionamientos, que es el dato que nos importa. Los gastos han de subir al aumentar las ventas pero, en este ejemplo, la estructura de costes baja en Personal y sobre todo en explotación y se mantiene estable en consumos o aprovisionamientos, sobre el total de ventas.

3. Variación del Resultado Consolidado del Ejercicio

Y por último vemos como queda la comparativa del resultado del ejercicio en la siguiente tabla.

Resultados Consolidados del Ejercicio

Como podemos comprobar la evolución ha sido muy favorable con un incremento de 3,77 MM un 55,99%.

Otros Ratios a tener en cuenta

Ya para terminar vamos a ver algunos ratios a los que estamos acostumbrados a oir, de donde salen y que significan:

EBITDA

Es beneficio antes de intereses, amortizaciones, depreciaciones e impuestos, o sea el resultado bruto de explotación.

En la cuenta del resultados del la imagen del ejemplo seria el resultante de:

  • +Ventas: +94,695
  • -Aprovisionamientos: -33,526
  • + Otros ingresos de explotación: +742
  • -Gastos de personal: -24.084
  • -Otros gastos de explotación: -18.828

EBITDA: 18,99 mm

Este indicador no tiene como objetivo medir la liquidez de la empresa al no tener en cuenta amortizaciones gastos financieros etc, por tanto el Ebitda es un indicador importante puesto que nos refleja la capacidad de la empresa para rentabilizar su producción, pero no refleja la rentabilidad real al no tener en cuenta todos los gastos ni amortizaciones y por tanto no podremos medir correctamente el resultado, para ello utilizaremos otros indicadores, como los que a continuación se detallan.

Cash Flow:

El Casho Flow o flujo de caja, si que nos va a dar la capacidad de una empresa para generar liquidez porque mide los flujos de entradas y salidas de caja en un periodo determinado.

Este indicador es muy utilizado para reflejar posibles problemas de liquidez.

Cash flow= Beneficio Neto + Amortizaciones + depreciaciones

En el ejemplo que nos ocupa el resultado seria:

  • Beneficio: 10,490
  • Amortizaciones: 3,810
  • Provisiones: 0

Cash Flow: 14,30 MM

Este ratio refleja los beneficios totales generados por la empresa

EBIT

Es el beneficio sin descontar intereses ni impuestos o lo que es lo mismo es el Resultado de Explotación:

En el ejemplo que nos ocupa el Ebit sería:

Resultado explotación: 15,22 MM

Todos los indicadores expuestos anteriormente los situamos en la parte alta de la cuenta de resultados ya que reflejan la actividad habitual de la empresa y por tanto si obtiene beneficios por su actividad cotidiana.

BAI

Beneficio Antes de impuestos

Bai: 14,17 MM.

Con esto quedan resumidos los indicadores mas utilizados. Existen otros muchos (ROE, ROA etc, que veremos en otra coasión, pero estos son en definitiva los mas habituales y por tanto los que nos encontramos cada vez que una empresa presenta sus resultados Trimestrales, semestrales o anuales.

Esperamos os sean de utilidad para ayudar a la toma de decisiones.

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Aunque desde el 15 de marzo se pueden consultar los datos fiscales así como conseguir el número de referencia para realizar las posteriores gestiones relacionadas con la presentación de declaraciones de Renta y Patrimonio 2020, será en apenas una semana cuando comience oficialmente la Campaña de la Declaración de la Renta 2020 en España y millones de contribuyentes deban liquidar sus impuestos personales con el Estado.

Aunque este año se está hablando mucho de la ofensiva de Hacienda por conseguir información relacionada con las cuentas bancarias en el extranjero y con los ingresos como los arrendamientos de viviendas turísticas, los datos relativos a incrementos patrimoniales relacionados con ganancias en el juego privado y público son también terreno de una especial atención por parte de Hacienda. Algo que también se extiende en el presente ejercicio a las operaciones con criptomonedas .

Es por ello que desde InfoPlay queremos explicar cuánto retiene Hacienda de los premios obtenidos -tanto en materia de criptomonedas como en juego online y en juegos de SELAE- y cuántos impuestos deben pagarse en cada caso. Siempre desde el punto de vista del jugador, en este caso el contribuyente individual. y es que tanto en el caso de ganancias en operadores de juego online regulados como en los juegos públicos, éstas deben incluirse en la declaración de la renta porque Hacienda dificilmente las va a pasar por alto.

En esta primera parte del ESPECIAL nos centraremos únicamente en la tributación de ganancias obtenidas en operadores de juego regulados por la Dirección General de Ordenación de Juego, es decir, por las empresas que operan legalmente en nuestro país.

Tributación de ganancias en Juego Online

  • Sujetos al Impuesto de la Renta

Mientras que el organizador de una actividad de juego está sujeto a una serie de impuestos especiales, el más destacado el Impuesto sobre Actividades de Juego, la persona física que simplemente obtiene ganancias o premios de juego online tributará a través del Impuesto de la Renta de las Personas Físicas o por el Impuesto de la Renta de No Residentes.

  • Los importantes cambios en 2020

Aunque afortunadamente la «era de la tributación de ganancias brutas» ya ha llegado a su fin, los ingresos obtenidos en los operadores de juego online regulados,ya no tributan de la forma abusiva que se hacía en un pasado bastante cercano. Actualmente el pagar impuestos por las ganancias obtenidas en el juego online es una realidad, pero en los años previos a la Ley del Juego del 2020, también se tributaba de forma efectiva por las pérdidas. como lo sufrió y popularizó el Maestro Internacional de Ajedrez Paco Vallejo.

Y es que fue con la llegada de la nueva legislación previa a la regulación del mercado online en 2020 cuando se introduce la reforma a favor de los jugadores que pasaron a poder descontar de sus ganancias de las pérdidas que hubieran tenido en el mismo año fiscal.

Así pues, a fecha de hoy estamos en una realidad donde se declara sobre las ganancias netas. Y ésto es así independientemente de si hemos retirado el dinero de nuestra sala de juego online a la cuenta bancaria o no. Y es que la Dirección General de Tributos estableció al respecto que “se tendrán en cuenta las ganancias y pérdidas obtenidas en el ejercicio del año natural, resultando irrelevante a estos efectos si el contribuyente ha retirado o no las cantidades de la cuenta abierta con el operador de juego on line”.

  • Profundizando en el marco legal

Básicamente, el Artículo 6 de la Ley del IRPF es el que sirve de punto de partida para confirmar la obligación tributaria que tiene el contribuyente que haya conseguido ganancias patrimoniales a través del juego. Y es que la legislación al respecto es clara: las ganancias obtenidas por el juego se declaran en el IRPF, puesto que las ganancias y pérdidas patrimoniales forman parte de la la renta del contribuyente.

¿Donde se incluyen estas ganancias? Pues se hace en un apartado especifico de la Declaración de la Renta, concretamente en el de Ganancias Patrimoniales que no derivan de Transmisiones Patrimoniales. Ésto tiene como principal consecuencia que las ganancias obtenidas en el juego online computan en la Base General.

Otros puntos legales a tener en cuenta serían el artículo 96.2 de la Ley del IRPF, que establece que “no tendrán que declarar los contribuyentes que obtengan rentas procedentes, en tributación anual o conjunta, rendimientos íntegros del trabajo con el límite de 22.000 euros, rendimientos íntegros del capital mobiliario y ganancias patrimoniales sometidas a retención o ingreso a cuenta, con límite conjunto de 1.600 euros anuales”, por lo que la obligación tributaria no es tal si nuestras ganancias de juego no subrepasan los 1600€.

En relación con la citada polémica de las pérdidas obtenidas en el juego, cabe señalar que el artículo aplicable (33.5) de la Ley del IRPF queda así: “no se computarán como pérdidas patrimoniales las debidas a pérdidas en el juego obtenidas en el periodo impositivo que excedan de las ganancias obtenidas en el juego en el mismo periodo. En ningún caso se computarán las pérdidas derivadas de la participación en los juegos a los que se refiere la disposición adicional trigésima tercera de esta ley”.

  • En la práctica:

– Se declaran las ganancias en dos casos: i) si los beneficios en juego online u otra ganancia patrimonial o rendimiento de capital mobiliario supera los 1.600 euros o ii) si dichos beneficios superan los 1.000 euros y además tu salario es de más de 22.000 euros o tienes rentas inmobiliarias, rendimientos de Letras del Tesoro de más de 1.000 euros en su conjunto.

– En otras palabras, si jugando online hemos ganado en 2020, por ejemplo, 2.500€ estaremos obligado a declarar en el IRPF en cualquiera de los casos, mientras que, si hemos ganado 1.000 euros, sólo deberemos hacer la renta si además tenemos ingresos por más 22.000 euros a través de nómina.

– Se pueden compensar pérdidas de juego en el mismo ejercicio, pero lo que no está permitido es compensar ganancias y pérdidas con otras inversiones (fondos de inversión, criptomonedas…)

– Sobre la cantidad a pagar, evidentemente dependerá de la totalidad de los ingresos totales obtenidos, ya que como hemos dicho, las ganancias de juego se suman a la base imponible general del IRPF, la misma que se aplica al salario por lo que dependerá de los tipos de IRPF aplicables

– A efecto prácticos si se deben declaran las ganancias netas en todo el año, hay que sumar el global de todas las salas y de todo tipo de juegos (poker, ruleta, apuestas deportivas, bingo.

  • Como acreditar perdidas y ganancias

Para poder acreditar las pérdidas en el juego en caso de inspección, tal y como ha confirmado en varias ocasiones la Agencia Tributaria, “el contribuyente podrá acreditar las pérdidas a través de la documentación que le aporte el operador”. De esta manera es el propio jugador quien a través de los servicios facilitados por los operadores puede solicitar un justificante de las pérdidas que ha tenido.

En los casos de juego on line hemos comprobado como operadores como por ejemplo 888poker.es, colaboran activamente y facilitan el obtener el informe anual para incluir las pérdidas en nuestra declaración. Y eso que a diferencia de lo que ocurre con el juego público, los operadores de juego online no tienen la obligación de hacer retención sobre los premios que entregan a los jugadores.

Este Informe Anual que puede solicitarse al operador muestra el saldo a 31 de diciembre del año anterior, el saldo a 1 de enero del año presente, los ingresos realizados en el operador en el ejercicio en cuestión y los retiros realizados en ese período.

  • ¿Donde tributar?

Otro aspecto destacado relacionado con la tributación de las ganancias del juego de las personas físicas, es dónde hay que tributar por las ganancias obtenidas. En este supuesto y según el artículo 9 de la Ley del IRPF se deberá tributar en el territorio de su residencia habitual y no en el país en el que este la casa de apuestas.

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